我的投资笔记（出货过程详解）

　　指数摆出向上跃跃欲试的姿势，真的向上了，注意仔细观察量能变化。有极大几率会出现一个很好的高抛机会。应该完成的过程就一定会完成，耐心等待缩量回撤，出现成功的二次测试确定性的机会。

　　整个出货过程包括四个阶段。第一阶段是描述牛市如何结束。第二阶段描述聪明资金是怎么设立出货(派发)区，又是怎么引诱公众继续买人的。第三阶段讲的是测试过程，聪明资金想确定需求已经耗尽，并准备让股票进入降价阶段，此阶段最重要，因为它确认市场处于派发阶段并且接近尾声(顶部成立)。最后一个阶段是熊市信号(SOW)出现，然后整个市场进入熊市。

　　牛市的停止需要四个市场行为。对于公众来讲，这四个行为是不同程度的警告。无论是你有仓位，或者你因为任何原因打算入场，当你看到这四个行为出现的时候，一定要谨慎。这四个市场行为按顺序分别是:初次供应(股票供应量开始扩大)、抢购高潮(股票供应量继续扩大，公众进人疯狂接盘阶段)、自然回落和二次测试。其中成功的二次测试标志着牛市的结束。虽然有时牛市没再次出现抢购高潮，而以圆顶结束，但是抢购高潮体现的到顶信号更明显，因为它包含了公众的贪婪、盲目和疯狂情绪。作为交易员，控制情绪是首要素质。

　　在继续讨论派发之前，我们这里详细阐述一下牛市中聪明资金为什么总要设法把公众拦在场外?

　　聪明资金在部满仓之后，坐等价格涨到出货目标派发。在价格上涨过程中，聪明资金尽量让公众在场外，即使有公众跟趋势进场了，他们也使用技巧把公众甩出去。他们为啥不让公众持仓?我们用个假设，一旦所有公众都满仓了，那么等聪明资金出货的时候，他们能找到买家吗?所以聪明资金必须尽量让公众不人场，或者人市了也要把他们挤出市场，这样做的目的让公众在将来派发的时候接盘。

　　聪明资金是怎么驱离公众出场的?第一个策略是震仓，这个我们在第二章提到过，聪明资金利用急跌的办法，把不坚定分子吓出去;第二个办法是疲劳战术，这个大家也经常碰到。公众喜欢突破时进场，因为突破的那种快感让公众感到幸福。聪明资金当然了解公众的心理和操作习惯，他们在突破后操纵价格并让走势变得枯燥和杂乱无章。聪明资金这样做的目的是让跟风进场的公众烦躁和失望。公众看到市场没有因他们买入而上涨，于是他们开始怀疑走势，甚至认为价格很快会下跌。在失望中，他们平仓出场。聪明资金是利用这些策略把公众堵在场外，等到他们要公众冲锋的时候(比如在阻力位置)，他们会利用媒体和急涨造势，让公众因兴奋和贪开始抢购。

　　牛市中，市场处于供不应求状态。每个价位的股票都不足以满足所有买家，所以买家只能提高成本才能买到股票。那么这种趋势持续到何时为止?试想,如果所有买家都能轻易平价买到股票，价格还会像原来那样涨吗?当然不会，因为市场已有充足的股票供应来满足他们的需求，他们不用竞价就能买到平价股票。随市场上股票的投放量扩大，价格停止了上涨，导致牛市进入尾声。

　　在顶部，聪明资金是怎么引诱公众接盘的?在出货前，他们买通媒体，让媒体营造利好气氛;同时他们伙同上市公司，发布产品和业绩的利好消息。公众看到这些好消息，匆忙进场，因为担心错过更猛地牛市。聪明资金有一个办法是价格急涨。这种急涨吸引了公众的眼球，他们都以为现在不买，就错过这么好的牛市了。于是贪婪的本性让他们疯狂抢购。聪明资金正是利用了这种疯狂来出逃。

　　从字面上讲，初始供应是牛市中首次出现大量供应上市的行为。这些卖盘一部分来自聪明资金，他们这样做是因为价格已经接近他们的目标。初始供应在图上的表现是放量下跌，或者先急速上涨，然后放量下跌。初始供应只是临时阻止牛市发展，不是牛市结束。接下来我们还会看到抢购高潮，自然回落和二次测试。有时初始供应表现不是很明显，我们就把初始供应和抢购高潮当作一起发生。对持仓者来说，初始供应是个预警信号，咱们不可以忽视，要提前做好危机来临准备。

　　其他聪明资金看到了初次供应，他们开始考虑是不是开始出货。如果他们决定出货，他们会通过媒体等手段设计抢购高潮，然后会在高位设定一个支撑价位(派发区底部)，并在出货完成之前用买单保护这个支撑。当我们正真看到每次价格回到支撑后就反弹，并且价格反弹到顶部时候出现扩大的成交量，说明聪明资金在派发。看到这种行为的时候，我们一定要启动出逃计划。当这个受聪明资金保护的支撑被长阴线增量突破的时候，说明聪明资金已经撤掉夹板，他们的货快出完了，不用再保护这个支撑了。到那时，熊市即将开始。上述市场行为的细节都应该作为风控和资金管理的重要组成部分。

　　下一节分享抢购高潮、自然回落和二次测试。大多数人应该可以感受到作者的细致，把每一个细节都描述的非常清楚，希望看到的朋友珍惜。

　　[重要提示:下面的股票，是备选观察的股票，不具备参考价值，据此操作，风险自负。股市有风险，投资需谨慎。]