开源证券：给予瑞鹄模具买入评级

　　开源证券股份有限公司任浪,张越近期对瑞鹄模具002997）进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告：汽车模具龙头，轻量化+装备制造双轮驱动前景可期》，本报告对瑞鹄模具给出买入评级，当前股价为33.0元。

　　公司是汽车冲压模具龙头，是国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的企业。汽车装备业务方面，公司凭借客户、技术等资源及优势，在手订单不断取得突破，截至2023年底已达到34.19亿元，同比增长+12.84%，为业绩增长贡献基本盘。零部件轻量化方面，公司与奇瑞深度绑定，共同投资设立芜湖瑞鹄汽车底盘科技，已形成“铝合金冲压+高压铸造+一体化压铸”三大细分板块。截至2024年Q1，轻量化零部件收入占比已达到20%左右，随着产线的利用率不断爬坡，和重点车型销量逐步提升，该业务有望迎来业绩增速的拐点，盈利能力也有望不断的提高。我们预计2024-2026年归母净利润分别为3.48/4.70/6.10亿元，对应EPS分别为1.66/2.25/2.91元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为19.8/14.7/11.3倍，公司客户结构优质，零部件轻量化业务迎来发展拐点，对此给予“买入”评级。

　　铝合金是现阶段较好的轻量化材料，当前众多主流车型均采用全铝车身，前后悬架大部分材料也采用铝合金。一体化压铸引领新能源汽车轻量化，有望带动铝压铸件渗透率逐步提升。该技术能降低成本约40%，降低车重10%，增加续航里程14%。公司铝合金一体化压铸车身结构件产品于2023年Q4启动量产。

　　深度绑定奇瑞提升轻量化业务发展确定性，传统业务客户结构逐渐完备公司与奇瑞在轻量化零部件的技术、工艺、装备和产业化发展方面做协同，2022年与奇瑞科技、永达科技共同投资轻量化零部件项目。公司汽车轻量化零部件工厂项目一期全部竣工并量产、项目二期开工建设中。传统模具业务工厂制造能力升级迭代、产能持续扩充。覆盖件模具智能工厂和高强板模具新工厂同时启动建设，预计2024年部分建设完工并投产。2023年成功进入劳斯莱斯、沃尔沃欧洲、华晨宝马、印度塔塔、江淮汽车600418）等整车厂供应链，客户结构不断优化。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李恒光研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.23亿，根据现价换算的预测PE为20.25。

　　该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为35.05。

　　A股公司大显神通：1078家企业披露提质增效方案，107家宣布中期分红

　　业绩爆了，开盘一字涨停！中报超预期个股名单出炉，这些股获机构扎堆推荐，最大上升空间近60%

　　隆基绿能：预计2024年上半年净亏损48亿至55亿元，上年同期净利润为91.78亿元

　　上海：有序开放新城智能网联汽车应用场景范围，开展智能出租车等场景的规模化应用

　　隆基绿能：预计2024年上半年净亏损48亿至55亿元，上年同期净利润为91.78亿元

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才使用者真实的体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237